«Население не должно платить за ошибки корпораций»: почему девальвация опасна

Похоже, у меня теперь кармическая обязанность защищать тенге. Если год назад я отбивал нацвалюту от идей жесткой фиксации курса, объясняя вред накопленных дисбалансов, то теперь маятник качнулся в другую крайность, лоббисты сменили пластинку. Теперь нам предлагают девальвацию как панацею для умирающей экономики Казахстана. Риторика о «катастрофе» которая сейчас ведется это классический инструмент консалтов. Нам говорят, что мы в кризисе, но статистика БНС показывает рост экономики выше 5%. Это не показатели кризиса и упадка. Тезисы о голландской болезни вбрасываются в эфир, просто чтобы подготовить почву для шокового решения. Возникает вопрос: если экономика растет, почему финансовые элиты так настойчиво требуют «уронить» курс?  Ответ циничен и прост: банки проиграли рынок. БВУ ставили на вечное обесценение тенге, но курс укрепился, оставив их в минусе. Одновременно они получили удар по процентной марже: рост базовой ставки, необходимый для сдерживания инфляции, поднял стоимость фондирование, и банки начали фиксировать процентные убытки. Именно поэтому сейчас идет давление на Минфин, чтобы министерство выпустило короткие и дорогие ГЦБ, вместо того, чтобы поднимать всю кривую. Банкам срочно нужна быстрая доходность здесь и сейчас, чтобы закрыть дыры в балансах. Дешевая демагогия про "Чучхе, который наступит после девальвации" не более чем попытка исправить ошибки своего менеджмента за счет населения. Напомню золотые слова Пирматова: "Население не должно расплачиваться за ошибки корпораций" Нам пытаются продать идею, что девальвация безопасна, но история говорит об обратном. При нашей колоссальной импортозависимости шоковая девальвация не лечит, а калечит, разгоняя инфляцию, которая в сегментах потребкредитования и так перегрета до 30/40%. О котором публичные эксперты забыли, для них не существует потребительского кредитования, они даже не понимают как работает BNPL. И здесь мы подходим к главному лукавству. Когда лоббисты говорят: "государственные инвестиции ошибка, дайте рынку сделать свое дело", нужно четко понимать, что они имеют в виду. Этот рынок не конкурентная среда с десятками производственных отраслей. Это банки, которые привыкли жить на ренте от потребительского кредита и валютных спредов. Я не демонизирую банки, но давайте будем объективными: время сверхдоходов за счет дисконтирования будущего заработка населения закончилось. И попытка вернуть это время через обрушение курса это не рыночная мера, а судорожная защита старой рентной модели. Мне очень понравилась дискуссия с Тимуром Турловым в начале года о фиксации курса. Он вышел сам, лично защищал свою позицию, аргументировал, спорил, отвечал на самые жесткие вопросы. Потому что настоящий лидер не пользуется наемниками, не прячется за "мнениями экспертов", не запускает анонимные информационные волны. Он выходит и берет ответственность за свои идеи на себя. Эльдар Шамсутдинов