В Казахстане продолжается трансформация системы управления пенсионными активами. В начале 2026 года внедрена новая система оценки деятельности управляющих инвестиционным портфелем (УИП), а в марте ЕНПФ запустил сервис для отслеживания управления средствами вкладчиков.
Как пояснила финансист, эксперт Qazaq Expert Club Венера Жаналина, с 1 июля 2023 года казахстанцы получили право передавать до 50% пенсионных накоплений, сформированных за счет обязательных и обязательных профессиональных взносов, в управление частным компаниям. При этом добровольные пенсионные взносы можно передавать в полном объеме.
По ее словам, новая система оценки УИП основана на использовании индексов Ki, которые отражают рыночную динамику и формируются из комбинации казахстанских и международных фондовых индексов.
«Предусмотрены три варианта индекса: Ki (12) — для краткосрочной и более консервативной стратегии, Ki (36) — для сбалансированного подхода, и Ki (60) — для долгосрочных инвестиций с более высоким уровнем риска и потенциальной доходности», — отметила Жаналина.
Эксперт подчеркнула, что расширение возможностей требует более внимательного отношения к рискам. Если средства находятся под управлением Национального банка, действует государственная гарантия их сохранности с учетом инфляции. Однако при передаче накоплений частным управляющим такая гарантия не распространяется.
«В этом случае применяется механизм минимальной доходности, обеспечиваемый самим УИП. Доходность зависит от рыночной конъюнктуры и может быть как положительной, так и отрицательной», — пояснила она.
По ее словам, обязательства управляющих компаний ограничиваются компенсацией отклонения от бенчмарка, а не покрытием возможных убытков.
Таким образом, передача пенсионных накоплений в частное управление предполагает более высокий уровень риска и требует от вкладчиков понимания принципов инвестирования.
Жаналина добавила, что данный инструмент в большей степени подходит гражданам, имеющим инвестиционный опыт.
Кроме того, запущенный ЕНПФ портал invest.enpf.kz позволяет сравнивать результаты управления Национального банка и УИП, анализировать структуру инвестиционных портфелей и выбирать управляющую компанию.
По мнению эксперта, это повышает прозрачность системы и делает выбор вкладчиков более осознанным.
