Внутренняя торговля в Казахстане замедлила темпы роста по итогам января–ноября 2025 года, показав увеличение на 8,8% в годовом выражении, сообщает Halyk Finance. Этот показатель ниже роста за январь–октябрь и соответствует прогнозам аналитиков о снижении деловой активности к концу года.
Сектор торговли продолжает оставаться значимой частью экономики – его доля в ВВП составляет 16,7%. При этом нынешний рост всё больше поддерживается оптовой торговлей, которая напрямую зависит от добычи нефти, поставок на внутренний рынок и спроса на промышленные товары на фоне бюджетных расходов. По оценке Halyk Finance, такая структура делает отрасль уязвимой к долгосрочным колебаниям сырьевых цен и фискального стимулирования.
Согласно данным БНС, рост торговли за 11 месяцев составил 8,8% против 9% месяцем ранее. Основной драйвер отрасли – оптовая торговля, на которую приходится 66,8% оборота. Темпы роста оптового сегмента снизились с 9,7% до 9,4%. Оборот производственных товаров, формирующих 82,1% оптового сегмента, увеличился на 12,2%, тогда как продажи продовольствия выросли лишь на 4%.
Аналитики Halyk Finance ожидают дальнейшего замедления оптовой торговли к концу года из-за эффекта высокой базы прошлого года и сокращения бюджетной поддержки.
Розничная торговля, доля которой в секторе составляет 32,7%, также демонстрирует замедление: рост в январе–ноябре составил 7,3% против 7,4% месяцем ранее. Продажи продовольственных товаров ускорились до 7,9%, а непродовольственного сегмента замедлились с 7,3% до 7%.
Эксперты связывают ослабление розничного рынка с охлаждением потребительского спроса, вызванного сокращением реальных доходов и замедлением потребительского кредитования. Реальная заработная плата за девять месяцев снизилась на 0,4% в годовом выражении, что стимулирует перераспределение расходов в пользу товаров первой необходимости.
Halyk Finance прогнозирует, что замедление роста как оптовой, так и розничной торговли продолжится до конца 2025 года на фоне снижения доходов населения, более сдержанного кредитования, исчезновения эффекта высокой базы и уменьшения фискального стимулирования.
Фото: Freepik
